新日興(07年營收成長近五成,龍頭地位更為穩固,建議買進。n    新日興3Q合併營收11億(+18.5%QoQ),合併毛利率41%高於上半年38%,稅後純益2.96億(+36%QoQ),稅後EPS3.34元。3Q獲利大幅成長,除反應規模經濟外,與高毛利之NB佔比重由原本72%提升至76%有關。10月合併營收4.27億(+3.4%MoM),11月仍將小幅成成並連續第三個月創歷史新高,4Q合併營收12.7億(+15.4%QoQ),合併毛利率將維持41%,稅後EPS3.76元。酒店兼職n    廣達OLPC目前已開始小量試單,07年若以廣達出貨750萬台推估,新日興至少可拿下七成訂單達500萬台,貢獻07年營收4億以上。OLPC實際報價與利潤需待明年3月量產後較明朗,但由於公司規劃由零組件至組裝將一貫生產到底,EPS貢獻在1元左右。n    NB hinge新日興06年市佔率已達48%(今年出貨預估3500萬台NB),07年預估仍將成長四成,遠高於NB產業平均。除新日興充分發揮規模效益外,未來Hinge結構發展趨勢已由酒店經紀新日興來主導,例如Auto-lock hinge目前滲透率已提升至20%,其中新日興負責出貨已達七成以上,競爭對手在技術障礙下很難大幅分食市場。n    目前包括台灣、蘇州、深圳、寧波各廠皆積極擴產中,其中台灣廠、深圳廠進度較快,最快1Q07可投產;蘇州二期廠與寧波廠則需待2H07。其中台灣、蘇州將以NB、3C hinge等為主力;寧波、深圳廠將以Monitor hinge為主力,因此07年在產能開出後,Monitor hinge出貨可成長五成以上。07年新日興酒店經紀在NB、Monitor大幅成長,以及OLPC挹注下營收預估60.8億(+47%YoY),稅後EPS16.5元。且由於新日興與競爭對手差距日益拉遠,產業龍頭地位難以撼動,未來除NB、TV外,包含手機在內等消費性電子hinge則規劃為08年發展重點,公司前景樂觀,研究處給予264元目標價(PER=16X2007EPS),投資建議為買進。......永豐金控研究處


.msgcontent .wsharing ul li { text-indent: 0; }



分享

Facebook
Plurk
YAHOO!
酒店經紀
創作者介紹

單元傢俱

lk44lkgttt 發表在 痞客邦 PIXNET 留言(0) 人氣()